11日上午，國家統(tǒng)計(jì)局將公布2023年4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測的均值顯示，4月CPI同比上漲0.4%，漲幅連續(xù)三個(gè)月下滑。

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圖片來源：國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站

CPI同比漲幅或三連降

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月，全國CPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲0.7%。CPI同比增速低于市場預(yù)期，且連續(xù)兩月回落。

對于即將揭曉的4月CPI數(shù)據(jù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，18家機(jī)構(gòu)對4月CPI同比漲幅的預(yù)測均值為0.4%。從預(yù)測值來看，5家為0.4%以上，2家為0.4%，11家低于0.4%，預(yù)測值最高為長城證券給出的1%，最低為瑞銀證券等6機(jī)構(gòu)給出的0.2%。若按照機(jī)構(gòu)預(yù)測的均值計(jì)算，CPI同比漲幅將連續(xù)兩月處于“0時(shí)代”，且漲幅連續(xù)三個(gè)月下降。

從機(jī)構(gòu)預(yù)測來看，食品價(jià)格持續(xù)回落，加上去年同期基數(shù)偏高，CPI增速進(jìn)一步下滑。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，4月，豬肉、蔬菜批發(fā)價(jià)格繼續(xù)處于回落通道，截至4月27日當(dāng)周，豬肉及19種蔬菜批發(fā)市場周均價(jià)為19.41元/公斤、3.84元/公斤，分別較截至3月30日當(dāng)周均價(jià)下跌3.91%和16.16%，同比分別上漲6.6%和下降18.8%。

油價(jià)方面，國家發(fā)改委4月上調(diào)和下調(diào)成品油價(jià)格各一次，汽、柴油價(jià)格每噸累計(jì)分別漲390元和370元。

中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師程強(qiáng)等認(rèn)為，食品價(jià)格走低將主導(dǎo)4月CPI走勢，同比或?qū)⒒芈渲?.2%附近。4月出欄旺盛疊加消費(fèi)淡季導(dǎo)致生豬價(jià)格持續(xù)走低，鮮菜價(jià)格亦出現(xiàn)季節(jié)性回落。成品油價(jià)格調(diào)升和核心CPI的持續(xù)修復(fù)則將成為推升CPI的主要力量。

北大國民經(jīng)濟(jì)研究中心報(bào)告認(rèn)為，受食品價(jià)格季節(jié)性偏弱疊加服務(wù)需求溫和復(fù)蘇的影響，食品價(jià)格繼續(xù)下跌，非食品價(jià)格有所上揚(yáng)，預(yù)計(jì)4月CPI同比上漲0.2%，較上期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

未來CPI怎么走？

展望下階段物價(jià)走勢，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜判斷，CPI同比增速大概率在4月見底。

一是蔬菜價(jià)格季節(jié)性下跌即將結(jié)束；二是豬肉價(jià)格底部已現(xiàn)，下半年可能趨于上行，能部分抵消去年高基數(shù)的壓力；三是油價(jià)震蕩偏弱，但去年下半年基數(shù)較低；四是接觸性服務(wù)業(yè)漲價(jià)和就業(yè)復(fù)蘇，核心通脹將逐季回升。

從全年走勢來看，東海證券認(rèn)為，豬價(jià)壓力減弱，但國內(nèi)需求復(fù)蘇下，核心通脹有回升的可能，或帶動(dòng)相關(guān)非食品價(jià)格上漲。CPI估計(jì)將保持穩(wěn)定，整體或有小幅抬升。

北大國民經(jīng)濟(jì)研究中心報(bào)告認(rèn)為，受服務(wù)需求釋放和低基數(shù)效應(yīng)影響，CPI整體處上行通道，消費(fèi)品價(jià)格方面存在一定壓力，服務(wù)價(jià)格方面則主要取決于需求恢復(fù)形勢，2023年自然走勢下的CPI同比增速中樞較2022年將會(huì)繼續(xù)小幅上移，大概率呈現(xiàn)先高后低隨后平穩(wěn)的走勢，預(yù)計(jì)2023年全年CPI同比增速約為2.0%。

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