基金持股板塊變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 國(guó)金證券研究所

年報(bào)季，作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，公募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和持倉(cāng)布局也備受市場(chǎng)關(guān)注。中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，公募基金利潤(rùn)總額達(dá)7147.57億元，基金總規(guī)模超25萬(wàn)億元。面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，近年來(lái)，公募基金在引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)值投資、發(fā)揮市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用等方面日益凸顯。

規(guī)模穩(wěn)步攀升 市場(chǎng)影響力持續(xù)提升

公募基金近年來(lái)規(guī)模快速增長(zhǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，公募基金總規(guī)模已達(dá)25.6萬(wàn)億元。其中，權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模快速擴(kuò)容至9萬(wàn)億元，占比為35.2%。分紅方面，公募基金2021年全年分紅總額達(dá)5440.75億元。按照銀河證券一級(jí)分類(lèi)的基金類(lèi)型，其中，股票基金分紅270.41億元、混合基金分紅1103.07億元、QDII基金分紅3.48億元，F(xiàn)OF基金分紅3.88億元。值得注意的是，市場(chǎng)震蕩調(diào)整中，公募基金分紅節(jié)奏也不斷加快。綜合統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)已有千余只基金為投資者派發(fā)紅包，累計(jì)分紅金額近千億元。其中也包括劉格菘、付娟等明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

持有人結(jié)構(gòu)方面，中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，剔除貨幣市場(chǎng)基金口徑看，個(gè)人持有基金市值占比49.56%，機(jī)構(gòu)持有基金市值占比50.44%，個(gè)人與機(jī)構(gòu)平分秋色。在引導(dǎo)更多個(gè)人投資者長(zhǎng)期價(jià)值投資方面，公募基金也通過(guò)積極自購(gòu)、投資者教育等多途徑推進(jìn)。

震蕩行情下，嘉實(shí)基金大周期研究總監(jiān)肖覓近期自購(gòu)100萬(wàn)元嘉實(shí)核心藍(lán)籌基金。今年以來(lái)，基金公司自購(gòu)總金額已超20億元。華西證券指出，當(dāng)市場(chǎng)下跌到一定幅度或者持續(xù)一段時(shí)間，公募基金開(kāi)啟自購(gòu)潮，往往是市場(chǎng)構(gòu)筑底部的信號(hào)之一。公募基金大規(guī)模自購(gòu)也顯示機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。“季度行業(yè)整體波動(dòng)放大，包括地緣沖突等加劇了資本市場(chǎng)的波動(dòng)，但我們從長(zhǎng)期投資的角度將繼續(xù)堅(jiān)持上述的投資主線(xiàn)，在市場(chǎng)波動(dòng)中堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念，陪伴行業(yè)與優(yōu)秀企業(yè)共同成長(zhǎng)。”前海開(kāi)源明星基金經(jīng)理崔宸龍?jiān)谝患緢?bào)中指出。他此前在一場(chǎng)直播路演中坦言，盡管自購(gòu)的基金也有虧損，但是會(huì)選擇堅(jiān)定持有。

自2015年二季度末以來(lái)的6年時(shí)間，公募基金持有A股市值的市場(chǎng)占比一直穩(wěn)定上升。中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，公募基金持有A股市值近5.5萬(wàn)億元，占A股總市值比例為7.3%，占A股流通市值比例為8.53%，占A股自由流通市值比例為15.38%。“我們一般選擇公募基金持股市值占流通市值的比例來(lái)考察公募基金的A股市場(chǎng)影響力。按照披露的季度末時(shí)間來(lái)考察，這一指標(biāo)在2017年12月31日達(dá)到最低點(diǎn)3.87%，之后有所緩慢回升。2020年12月31日是7.58%，2021年12月31日是8.77%，2022年3月31日是8.53%。這說(shuō)明最近幾年大力發(fā)展權(quán)益基金取得了可喜的效果，也是公募基金作為市場(chǎng)主要機(jī)構(gòu)投資者實(shí)力恢復(fù)的體現(xiàn)。”中國(guó)銀河證券基金研究中心強(qiáng)調(diào)。

近6000億可動(dòng)用資金“蓄勢(shì)待發(fā)”

納入統(tǒng)計(jì)的基金中，“根據(jù)披露2022年第一季度季報(bào)的每只股票方向基金現(xiàn)有持倉(cāng)比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，可以計(jì)算出這些基金在2022年一季度末時(shí)點(diǎn)可動(dòng)用買(mǎi)入A股股票的剩余資金是5926.98億元。”中國(guó)銀河證券基金研究中心強(qiáng)調(diào)，其中按照股票基金與混合基金的劃分看，股票基金的剩余資金是982.24億元，混合基金的剩余資金是4944.74億元。根據(jù)同口徑計(jì)算統(tǒng)計(jì)，2021年四季度末時(shí)點(diǎn)可動(dòng)用買(mǎi)入A股股票的剩余資金是6189億元。

國(guó)金證券研究所統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，各板塊持股市值占所有板塊總市值的比例分別為金融6.56%、科技21.11%、消費(fèi)29.08%、制造28.83%、周期14.41%。相比于2021年半年末，制造板塊市值占比增幅最大，較上期增加7.35%。在積極引領(lǐng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、主動(dòng)選擇受益于國(guó)家重點(diǎn)支持和發(fā)展領(lǐng)域的企業(yè)等方面，公募基金近年來(lái)也在持續(xù)布局。創(chuàng)新產(chǎn)品層面，諸多芯片ETF、光伏產(chǎn)業(yè)ETF、碳中和ETF等也不斷“上新”。

而從基金重倉(cāng)股的行業(yè)分布情況看，截至2021年底，基金前6大重倉(cāng)行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、化工、電子、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)和汽車(chē)行業(yè)。與去年三季度相比，基金增持個(gè)股也多分布于上述行業(yè)。值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，一批基金隱形重倉(cāng)股重點(diǎn)布局了高端制造企業(yè)。前20大隱形重倉(cāng)股中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達(dá) 9 家，并且更偏向于配置具有科技實(shí)力的行業(yè)小巨人。最新相繼披露的一季報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，成長(zhǎng)性行業(yè)依舊是基金重點(diǎn)布局板塊。

2021年年報(bào)中，不少明星基金經(jīng)理表達(dá)了對(duì)于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的看好和中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的信心。劉格菘在年報(bào)中表示，對(duì)于“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長(zhǎng)持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然樂(lè)觀。未來(lái)在光伏、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、面板、化工新材料、汽車(chē)及汽車(chē)零部件、高端裝備等方向可能會(huì)出現(xiàn)更多的世界級(jí)公司。諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理蔡嵩松表示，本輪半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度根源在于科技創(chuàng)新。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策邊際向好的背景下，更多需要關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)本身，出現(xiàn)分歧的時(shí)候正是需要重視和布局的時(shí)刻。“投資最困難的階段已經(jīng)過(guò)去。保持耐心，價(jià)值總會(huì)回歸。”景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理劉彥春在年報(bào)中坦言。

“當(dāng)前A股運(yùn)行環(huán)境較為復(fù)雜，在情緒化主導(dǎo)的波動(dòng)過(guò)程中，指數(shù)難免出現(xiàn)超調(diào)，市場(chǎng)下跌的過(guò)程本身也是風(fēng)險(xiǎn)釋放的過(guò)程。可以預(yù)期，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將會(huì)進(jìn)一步加碼，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。截至4月23日，A股合計(jì)583家公司披露一季報(bào)預(yù)告，披露率12.1%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的個(gè)股占比達(dá)到74.4%，增速中位數(shù)為55%，高端制造行業(yè)中電力設(shè)備、軍工行業(yè)維持高增速，部分被錯(cuò)殺的高成長(zhǎng)個(gè)股已經(jīng)跌出了長(zhǎng)期空間。”針對(duì)近期市場(chǎng)環(huán)境，華夏基金表示。