自上月末俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，新一輪的供應(yīng)中斷和通脹沖擊，已令全球眾多經(jīng)濟(jì)體應(yīng)接不暇。本周是年內(nèi)最關(guān)鍵的央行超級(jí)周之一，美聯(lián)儲(chǔ)正式開啟了新一輪加息。而據(jù)報(bào)道，在二十國(guó)集團(tuán)(G20)中，有多達(dá)7個(gè)國(guó)家的央行在本周舉行議息會(huì)議。

美聯(lián)儲(chǔ)顯然是本周備受矚目的央行。此次貨幣政策會(huì)議意味著美聯(lián)儲(chǔ)正式邁入本輪緊縮周期，這距其2018年12月加息時(shí)隔三年多，距其因新冠肺炎疫情來(lái)襲最近一次降息則是兩年整時(shí)間。

盡管主要央行貨幣政策仍然呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，但部分國(guó)家或地區(qū)貨幣當(dāng)局因應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)決定，上調(diào)利率。其中，香港金管局和澳門金管局分別將指標(biāo)利率和貼現(xiàn)窗利率上調(diào)至0.75%，海灣國(guó)家央行也將其主要利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，如沙特央行將回購(gòu)和擬回購(gòu)利率分別提高到1.25%和0.75%，阿聯(lián)酋央行將其隔夜存款工具的基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.4%，科威特和巴林的央行則分別將貼現(xiàn)利率和關(guān)鍵政策利率上調(diào)至1.75%和1.25%。

此外，飽受通脹壓力的一些央行在本周繼續(xù)上調(diào)利率。在美聯(lián)儲(chǔ)決議出爐數(shù)小時(shí)后，巴西央行貨幣政策委員會(huì)宣布連續(xù)第九次提高利率至11.75%，為五年來(lái)最高，僅次于2017年4月的12.75%，這幾乎是一年前利率水平2%的數(shù)倍，而巴西的通脹率10.06%也已是官方目標(biāo)的三倍。市場(chǎng)已普遍將此次加息周期的頂點(diǎn)目標(biāo)上調(diào)至13.75%。

英國(guó)央行是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中首個(gè)加息的經(jīng)濟(jì)體，其上個(gè)月曾預(yù)測(cè)通脹率在4月將在7.25%左右見頂，已是央行2%通脹率目標(biāo)的四倍之高。但俄烏沖突導(dǎo)致歐洲能源市場(chǎng)劇烈震蕩變化，為通脹前景投下更多變數(shù)，致使英國(guó)央行不得不在17日連續(xù)第三次加息，率先將利率水平上調(diào)至疫情前水平。

此外，俄羅斯央行在上月底宣布緊急加息1050個(gè)基點(diǎn)以抑制通脹、支持本幣后，周五的表態(tài)也將受到關(guān)注。

在短期內(nèi)難以改變超級(jí)寬松貨幣政策的日本，近期油價(jià)的漲幅已經(jīng)使物價(jià)上漲幅度超出了其預(yù)期，匯率的疲軟也使日本陷入兩難境地。彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，“有兩個(gè)因素正在改變?nèi)毡镜慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹動(dòng)態(tài)——俄烏沖突和因疫情而延長(zhǎng)的限制。”因此，市場(chǎng)仍然關(guān)注日本央行對(duì)此的評(píng)估和其所提供的所有指引。

雖然加速減少刺激措施是不少央行目前的選擇，包括上周歐洲央行也表示將加速減少經(jīng)濟(jì)刺激措施，但是各國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)各異，導(dǎo)致貨幣政策并不完全同步。即便是在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部，盡管對(duì)今年加快加息步伐以抑制通脹已形成共識(shí)，但對(duì)于具體的加息步伐仍然存在分歧，尤其是今年下半年的加息幅度更多將取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹表現(xiàn)以及外圍因素的影響。