【大河財立方 記者 賴蘇婷 北京報道】復(fù)牌消息原本應(yīng)如一針強心劑，但對于佳兆業(yè)集團控股有限公司（1638.HK，以下簡稱佳兆業(yè)集團）而言，越發(fā)走低的股價，卻被揭開被資本市場看好的底牌。

復(fù)牌后至今股價腰斬

(資料圖)

佳兆業(yè)集團復(fù)牌后的股價出現(xiàn)下跌，整體來看，下跌還在持續(xù)。

3月10日，佳兆業(yè)集團成為今年港交所首個成功復(fù)牌的出險內(nèi)地房企。復(fù)牌后，佳兆業(yè)集團股價一度跌近40%。復(fù)牌當(dāng)天，佳兆業(yè)集團每股報0.660港元，跌幅為21.43%。

過去一個月，截至4月12日，佳兆業(yè)集團開盤報價0.36港元，收盤于0.34港元，相比上一個交易日的收盤價0.35港元，下跌2.87%，總市值23.78億港元。

“佳兆業(yè)股價下跌，主要因素除了長期停牌所累積的投資者自身的流動性壓力外，還和市場目前對于房地產(chǎn)板塊未來走勢的信心尚待恢復(fù)有關(guān)?！盜PGLOBAL中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜在接受大河財立方記者采訪時說。

佳兆業(yè)集團出險始于2021年11月，當(dāng)時旗下的理財產(chǎn)品爆雷。

2021年11月，佳兆業(yè)集團控股官方微信號發(fā)布《關(guān)于調(diào)整錦恒財富產(chǎn)品兌付方案的公告》，表示公司即日起推動可落地的實物抵債等多元化兌付方式。據(jù)悉，錦恒財富產(chǎn)品由錦恒財富發(fā)行、佳兆業(yè)集團擔(dān)保，涉及兌付逾期金額達(dá)3億元。

同月，佳兆業(yè)集團發(fā)布公告“短暫停牌”公告，隨后復(fù)牌。2022年4月，佳兆業(yè)集團發(fā)布公告“停牌”公告后，停牌近一年。

對于未來佳兆業(yè)集團的股價走勢，諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關(guān)榮雪告訴大河財立方記者，佳兆業(yè)復(fù)盤后股價繼續(xù)下跌，說明其復(fù)盤后危機仍然重重，后續(xù)走勢或?qū)诨瘋矫嫒〉蔑@著成效后出現(xiàn)轉(zhuǎn)好的跡象。

虧損持續(xù)，還債壓力上升

經(jīng)營能力的持續(xù)下跌，還債壓力卻在提高，這使得佳兆業(yè)發(fā)展前景不明朗。

據(jù)財報，2022年度，佳兆業(yè)集團的營業(yè)額及毛利分別約為253.9億元及33.92億元，較2021年分別減少約28.6%及26.7%。公司擁有人應(yīng)占虧損約為130.65億元，每股基本虧損為1.883元；2021年虧損為127.27億元，每股基本虧損為1.898元。公司擁有人應(yīng)占核心凈虧損約為57.62億元，較2021年約112.17億元減少了48.6%。

經(jīng)營能力下降的同時，還債壓力在增加。據(jù)財報，佳兆業(yè)集團的杠桿比率為48.6%，同比去年39.8%上漲8.8%?，F(xiàn)金短債比為0.02，同比下跌0.01。凈資產(chǎn)負(fù)債比率為382.8%，同比202.1%上升180.7%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從當(dāng)前現(xiàn)金短債比來看，佳兆業(yè)集團的還債能力較弱，日后經(jīng)營發(fā)展仍面臨較大挑戰(zhàn)。

計劃今年交付5萬套房源

過去高速擴張的佳兆業(yè)集團，為爆雷埋下了隱患，也同時埋藏了生機。

佳兆業(yè)集團被稱為“大灣區(qū)城市更新土儲之王”，截至2022年12月31日，佳兆業(yè)集團擁有土地儲備2753萬平方米，可售貨值約4100億元，其中約59%位于粵港澳大灣區(qū)，現(xiàn)有土地儲備足夠支撐未來6～8年發(fā)展所需。

但由于城市更新業(yè)務(wù)有著項目周期長、沉淀資金多、資金周轉(zhuǎn)慢的特點，疊加高財務(wù)杠桿，佳兆業(yè)集團經(jīng)營依然面臨高風(fēng)險。

壓力之下，加速銷售資金回籠成為關(guān)鍵。

2023年一季度，佳兆業(yè)集團在深圳、廣州、東莞、惠州、珠海、洛陽等地共完成11個項目、11批次、共計約5500套房源品質(zhì)交付，計劃2023年全年交付近5萬套房源。

與此同時，數(shù)據(jù)顯示，2023年2、3月，佳兆業(yè)集團銷售環(huán)比增長46%、30%，其中3月月度銷售同比大幅增長58%。截至3月底，佳兆業(yè)集團全國項目復(fù)工率達(dá)98%。

柏文喜認(rèn)為，佳兆業(yè)集團要走出困境，一方面應(yīng)抓緊政策面多重利好機遇，爭取推動化解債務(wù)和恢復(fù)企業(yè)流動性工作，另一方面要努力推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)售，爭取多去化和快回款，以改善企業(yè)流動性，促進(jìn)企業(yè)融資能力的恢復(fù)，推動企業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營。

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