首次披露獨立ESG(環(huán)境、社會及管治)報告的上市公司數(shù)量正在不斷增加。君亭酒店近日披露了國內酒店行業(yè)首份ESG報告;與往年發(fā)布的年度社會責任報告不同，中南建設首次以獨立ESG報告形式呈現(xiàn)公司的進展與成就;招商輪船近期也在開展《2021年ESG報告》利益相關方的調研問卷……今年以來，水井坊、高能環(huán)境、美錦能源、恒瑞醫(yī)藥等上市公司相繼發(fā)布了獨立ESG報告。國資委近期也發(fā)文要求央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露全覆蓋。

作為國際評級機構，在評判中有哪些綜合考量?ESG信息披露在發(fā)展過程中還存在哪些亟待解決問題?針對中國上市公司ESG實踐中面對的問題與挑戰(zhàn)，《經(jīng)濟參考報》記者近日專訪了全球領先的投資決策支持工具與服務提供商MSCI的兩位負責人。

ESG投資理念日趨主流化

“根據(jù)我們的觀察，ESG投資在全球已經(jīng)成為主流趨勢，投資者越來越將其視為取得長期財務業(yè)績的關鍵驅動因素。目前，全球已經(jīng)有3000多家大型機構投資者簽署了聯(lián)合國負責任投資原則(UN PRI，下稱“PRI”)，這些機構管理的資金規(guī)模已經(jīng)達到100萬億美金。此外，MSCI各類ESG指數(shù)ETF的規(guī)模也呈現(xiàn)出非常迅速的增長，從2014年起至2020年末， 追蹤MSCI ESG指數(shù)的ETF資產管理規(guī)模年復合成長率高達99%，而且近兩年來還在不斷加速。”MSCI大中華區(qū)營運決策委員會主席兼董事總經(jīng)理吳佳青表示。

與此同時，中國ESG投資也在蓬勃發(fā)展。從PRI簽署中國機構來看，從2018年開始，中國機構加入PRI的節(jié)奏明顯加快。記者了解到，近日，隨著藍馳創(chuàng)投和沃衍資本正式簽署PRI，中國內地簽署方數(shù)量已突破100家。

隨著中國公司進入國際投資人的視野，也面臨著全球機構投資者對于中國上市公司在ESG風險與機遇管理方面的全面考量。“過去幾年我們看到一個趨勢是，全球投資者配置中國指數(shù)的興趣越來越大。我們服務的客戶包括一部分是‘走進來的客戶’，特別是我們2018年納入中國A股以后，這些客戶被動參與了進來，而現(xiàn)在他們不滿足于僅做指數(shù)配置，還想主動進入市場，這對中國市場的推進起了非常大的作用。另一部分是‘國內資金走出去’，越來越多國內資金在做海外配置。”吳佳青坦言，在過去多年與監(jiān)管密切溝通的過程中，MSCI確實感覺到中國資本市場對外開放的步伐是不斷加快的，包括市場多方面都在積極推動各項改革。

國際化接軌訴求激增

監(jiān)管、上市公司和投資者近幾年都越來越重視ESG議題，企業(yè)每一次的評級調整都備受關注。去年末，復星國際經(jīng)歷五年時間，從BB級連續(xù)提升三檔至AA級;今年3月，MSCI上調了對深市藥企云南白藥的ESG評級至A級;4月，國元證券ESG評級躍升至BB級;南京銀行也在近期首次獲評為BBB級。“我們非常重視第三方機構ESG評級，積極與MSCI、商道融綠等機構進行溝通，ESG評級也穩(wěn)定保持同行業(yè)中上水平。”TCL科技相關負責人在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。此外，美的集團也在5月底公告設立了ESG委員會。

“隨著國際化的推進，中國市場的投資者結構也會發(fā)生一些變化。”MSCI ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書表示，“以前可能會有比較多的散戶或者是追求短期利益、比較投機的投資者，但是隨著越來越多的國際大型投資機構進入中國市場，中國本土的機構投資者對于ESG以及長期投資的理念也越發(fā)認可。同時，企業(yè)會感受到來自國內外股東的壓力，希望提升自己的國際認可以及整體的ESG表現(xiàn)，與國際接軌。”

值得注意的是，近期包括部分券商機構在內的企業(yè)評級有所調整。如天風證券在ESG評級中連降兩級至B級，招商證券ESG評級也因在公司治理、企業(yè)行為、產品責任方面較落后等因素被下調。“目前，如果上市公司沒有特別重大的ESG表現(xiàn)的變化，我們會每12個月對其進行一個全面審閱，然后在這個基礎上更新評級。”王曉書表示，“我們對于上市公司的一些信息變化是實時跟蹤的，每兩周都會抓取和更新信息。低頻數(shù)據(jù)的抓取加上高頻數(shù)據(jù)的實時更新，這些就會導致上市公司的MSCI評級發(fā)生變動。”

“在信披方面，A股上市企業(yè)在定量數(shù)據(jù)的披露需要更加全面細致。”談及中國企業(yè)在ESG信息披露方面尚待解決的問題，王曉書認為，不管是投資者還是評級機構，都需要數(shù)據(jù)去做投資決策或者評級模型，希望全球監(jiān)管機構可以互相協(xié)作。