【大河財(cái)立方 記者 丁倩 陳玉靜】河南省政府投資基金發(fā)展勢(shì)頭正勁，相關(guān)配套支持政策日趨完善。

4月10日，為落實(shí)基金政策新要求，適應(yīng)基金發(fā)展新形勢(shì)，應(yīng)對(duì)基金發(fā)展新情況，河南省財(cái)政廳印發(fā)《河南省政府投資基金管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），對(duì)投資限制、返投比例等作出較大調(diào)整。《辦法》自印發(fā)之日起實(shí)施。4月12日，《辦法》政策解讀隨之發(fā)布。

《辦法》的重磅出臺(tái)，在全省基金行業(yè)引起熱議。相比之前公布的《河南省政府投資基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)，《辦法》有哪些變化？對(duì)政府投資基金未來(lái)發(fā)展將帶來(lái)哪些影響？

(資料圖)

對(duì)此，大河財(cái)立方記者采訪多家政府投資基金承接主體，多維度詮釋《辦法》出臺(tái)帶來(lái)的意義和影響。

聚焦四大領(lǐng)域

不得在同一行業(yè)重復(fù)設(shè)立基金

政府投資基金已成為加快地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動(dòng)力。

《辦法》中提到，政府投資基金主要支持外部性強(qiáng)，基礎(chǔ)性、帶動(dòng)性、戰(zhàn)略性特征明顯的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)，重點(diǎn)服務(wù)于省委省政府重大決策，圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)資國(guó)企深化改革和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等開展基金運(yùn)作。

政府投資基金一般應(yīng)在四大領(lǐng)域設(shè)立，分別是支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。

值得關(guān)注的是，政府投資基金重點(diǎn)圍繞省委省政府重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃設(shè)立，同一行業(yè)領(lǐng)域設(shè)立多只目標(biāo)雷同基金的，應(yīng)在尊重出資人意愿的基礎(chǔ)上，推動(dòng)整合或調(diào)整投資定位。省內(nèi)各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)控制政府投資基金的設(shè)立數(shù)量，不得在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金。

政府投資基金依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)高低設(shè)立天使類、創(chuàng)投類、產(chǎn)業(yè)投資類等基金，其中以創(chuàng)投類、產(chǎn)業(yè)投資類為主，可以對(duì)市場(chǎng)化的天使類基金給予獎(jiǎng)補(bǔ)。

在存續(xù)期設(shè)置方面，政府投資基金存續(xù)期限可結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)生命周期特點(diǎn)靈活設(shè)置。母基金存續(xù)期限一般不超過15年，采用直接投資模式的基金、子基金存續(xù)期限一般為7年，其中天使類、創(chuàng)投類采取直接投資模式的基金、子基金存續(xù)期限可適當(dāng)延長(zhǎng)，子基金存續(xù)期到期日不得晚于母基金最后到期日。

在投資期和退出期方面，母基金可以不設(shè)投資期和退出期，采用直接投資模式的基金、子基金原則上應(yīng)明確投資期和退出期。

提高基金市場(chǎng)化程度

返投比例降至1倍

相比2017年發(fā)布的《暫行辦法》，《辦法》在結(jié)構(gòu)和內(nèi)容上作了較大調(diào)整和充實(shí)。

其中，在內(nèi)容方面，共8章55條，圍繞規(guī)范基金運(yùn)作、提升基金效能的實(shí)際需要，做了三方面優(yōu)化。

圍繞吸納基金創(chuàng)新成果方面，一是將注資國(guó)有企業(yè)出資方式納入政府投資基金管理范疇，政府投資基金包括政府直接出資、政府委托出資、政府以注資國(guó)有企業(yè)方式出資等三種出資方式，其中注資國(guó)有企業(yè)出資方式為新增內(nèi)容。二是優(yōu)化調(diào)整基金存續(xù)期限，明確基金存續(xù)期限可結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)生命周期特點(diǎn)靈活設(shè)置；天使類、創(chuàng)投類子基金存續(xù)期限靈活設(shè)置，不晚于母基金最后到期日。

圍繞強(qiáng)化基金規(guī)范管理方面，一是規(guī)范基金設(shè)立程序，在《暫行辦法》“由財(cái)政部門或財(cái)政部門會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門研究制定基金設(shè)立方案，報(bào)同級(jí)政府批準(zhǔn)”的基礎(chǔ)上，《辦法》進(jìn)一步明確了部門提議、科學(xué)論證、政府決策等程序，要求發(fā)起部門開展可行性調(diào)研，在研究論證環(huán)節(jié)需要確定基金設(shè)立的必要性。二是明晰基金方案核心要素，《辦法》第十條明確基金規(guī)模應(yīng)與所投領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際相匹配，政府出資應(yīng)與財(cái)力實(shí)際相匹配，政府出資應(yīng)根據(jù)不同基金類型區(qū)別設(shè)置出資比例，鼓勵(lì)各地積極探索適合本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際的市場(chǎng)化運(yùn)作模式。三是進(jìn)一步明確延期程序，在《暫行辦法》原有規(guī)定的基礎(chǔ)上，《辦法》進(jìn)一步明確了基金的延期次數(shù)、延期時(shí)長(zhǎng)、延期后退出效果應(yīng)和基金績(jī)效考核掛鉤。

圍繞提高基金市場(chǎng)化程度方面，一是降低返投比例，《辦法》將返投比例設(shè)置為1倍，即政府投資基金參股（出資）子基金的，對(duì)河南省企業(yè)投資額度原則上不低于政府投資基金出資額度的1倍。二是靈活認(rèn)定返投范圍，將擬在豫設(shè)立區(qū)域總部、研發(fā)基地或擬將生產(chǎn)基地遷移至河南作為投資條件并予以落實(shí)的省外企業(yè)等視同河南省企業(yè)。三是受托管理機(jī)構(gòu)和基金管理機(jī)構(gòu)的選擇更加市場(chǎng)化，刪除受托管理機(jī)構(gòu)“國(guó)有性質(zhì)”和“河南省企業(yè)”的限制，基金管理機(jī)構(gòu)的選擇從“指定或公開征集的方式”調(diào)整為“遴選的方式”。

凸顯專業(yè)化、精細(xì)化管理

有助于帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)集聚河南

作為河南省最新的政府投資基金管理規(guī)范文件，《辦法》的重磅出臺(tái)，引起基金業(yè)高度關(guān)注，并引發(fā)熱議。

作為河南省新興產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金和創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的承接主體，河南投資集團(tuán)匯融基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱匯融基金）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》在借鑒先進(jìn)地區(qū)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和河南發(fā)展實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對(duì)基金設(shè)立程序、基金存續(xù)期限、返投比例、返投認(rèn)定范圍等方面進(jìn)行了系統(tǒng)優(yōu)化和調(diào)整，充分體現(xiàn)了市場(chǎng)化和規(guī)范化的政策導(dǎo)向，進(jìn)一步增強(qiáng)了河南政府投資基金的吸引力，有望帶動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)GP、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)資源向河南集聚。

“我們將以《辦法》出臺(tái)為契機(jī)，加大政策宣導(dǎo)和機(jī)構(gòu)溝通力度，爭(zhēng)取盡快將《辦法》中釋放的政策紅利轉(zhuǎn)化為實(shí)際基金管理運(yùn)作中的‘生產(chǎn)力’。”上述負(fù)責(zé)人稱。

河南投資集團(tuán)旗下的河南中金匯融私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱中金匯融）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》的出臺(tái)，為河南省政府投資基金的設(shè)立、管理、運(yùn)行、監(jiān)督、考核等各項(xiàng)工作加強(qiáng)了規(guī)范管理，納入了更多市場(chǎng)化運(yùn)作因素，有利于充分激發(fā)投資人及市場(chǎng)化管理機(jī)構(gòu)參與的積極性，帶動(dòng)各類社會(huì)資本投入河南省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展。

“河南政府投資基金管理方式更加完善、更加開放，尤其是降低返投比例，設(shè)置為1倍，這對(duì)于社會(huì)資本有很大的吸引力，充分說明河南省對(duì)管好基金、用好基金更有信心、下定決心。”河南省某基金承接主體負(fù)責(zé)人告訴大河財(cái)立方記者，目前就全國(guó)范圍來(lái)看，返投比例1.2倍或1.5倍比較常見，1倍的返投比例只在少數(shù)經(jīng)濟(jì)先進(jìn)開放地區(qū)實(shí)行，河南這一處調(diào)整在全國(guó)范圍而言，也稱得上力度很大、魄力很大。

此外，上述負(fù)責(zé)人表示，《辦法》明確和拓寬了基金投資河南企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將“生產(chǎn)基地在省內(nèi)的企業(yè)、‘走出去’的河南企業(yè)，擬在豫設(shè)立區(qū)域總部、研發(fā)基地或擬將生產(chǎn)基地遷移至河南作為投資條件并予以落實(shí)的省外企業(yè)，以及我省龍頭企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)省外企業(yè)”認(rèn)定為投資河南的范疇，這不僅有利于提高基金投資效率，更有利于通過基金這一抓手，助力地方招商引資和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，會(huì)極大提升基金運(yùn)營(yíng)效果，后續(xù)影響會(huì)很大。

責(zé)編:史健 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉