今年上半年，各路資金參與北交所打新熱度不減，中簽率低位運行，上市公司戰(zhàn)略配售中出現(xiàn)多家公募基金、證券公司自營的身影。值得注意的是，派特爾近日披露發(fā)行結(jié)果，共有超18萬戶投資者參與申購，最終4.75萬戶中簽，配售比例為0.24%。

新股申購熱度不減

7月以來，北交所共有四只股票披露發(fā)行結(jié)果，其中包括創(chuàng)下北交所審核速度紀(jì)錄的惠豐鉆石，另外三家是晨光電纜、科潤智控和派特爾。上述四只新股網(wǎng)上發(fā)行平均有效申購戶數(shù)為15.02萬戶，平均網(wǎng)上申購倍數(shù)為174.67倍，平均網(wǎng)上配售比例為0.94%。

截至7月8日，今年以來，北交所共有24家企業(yè)完成公開發(fā)行申購，合計融資40.04億元，平均每家1.67億元。網(wǎng)上發(fā)行平均有效申購戶數(shù)為21.18萬戶，平均申購倍數(shù)達393.81倍，平均配售比例為0.53%。

截至6月底，北交所上市公司共100家，其中22家是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，100家上市公司2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入704.66億元，同比增長31.04%;實現(xiàn)歸母凈利潤76.25億元，同比增長22.81%。100家上市公司2021年研發(fā)支出合計33.39億元，研發(fā)強度平均為6.87%，是規(guī)上企業(yè)平均水平的4.78倍。

截至7月8日，北交所在審企業(yè)共136家，覆蓋九個門類行業(yè)、31個大類行業(yè)，在審企業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績超過北交所現(xiàn)有上市公司。136家公司最近一年平均營業(yè)收入和平均凈利潤增幅均在30%以上，其中，凈利潤增幅高出北交所現(xiàn)有上市公司11個百分點;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達20.73%，高出北交所現(xiàn)有上市公司8.03個百分點;凈利潤中位數(shù)為4444.02萬元，同樣高于北交所現(xiàn)有上市公司水平，凈利潤在5000萬元以上的企業(yè)有55家。此外，這些公司的創(chuàng)新屬性明顯，136家公司平均研發(fā)投入2698.03萬元，研發(fā)強度達5.06%，近八成屬于先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，超兩成是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

機構(gòu)投資者參與力度增大

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前市場上的貨幣供給整體相對充裕，只要有優(yōu)質(zhì)的新股標(biāo)的，就會受到資金青睞。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，北交所市場合格投資者已超500萬戶，社保基金、QFII均已進場，參與北交所投資的公募基金累計超過500只，且持倉市值穩(wěn)步增加。

值得關(guān)注的是，今年以來，公募基金、證券公司自營也參與了北交所公開發(fā)行戰(zhàn)略配售。共有九家企業(yè)獲得公募基金戰(zhàn)略投資，其中匯添富、華夏、嘉實、南方等北交所主題基金參與戰(zhàn)投的公司數(shù)量在四家以上。

業(yè)內(nèi)人士表示，北交所上市公司以中小企業(yè)為主，流通盤規(guī)模小，大量原始股東即使解禁后也未必有拋售意愿。投資者以合格個人投資者、機構(gòu)投資者為主，交易頻率相對較低，持股期限相對較長。這種以中小企業(yè)和合格投資者為主的市場特征，決定了市場流動性水平具有自身特點。實踐中，北交所一些市場認(rèn)可度較高的企業(yè)，發(fā)行價格、流動性水平也都表現(xiàn)較好，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以獲得有效價值發(fā)現(xiàn)，市場的交易定價功能并不弱。

也有市場人士認(rèn)為，用發(fā)展的眼光看，北交所尚在起步階段，市場功能有待持續(xù)完善，市場認(rèn)可度需要一定時間積累。隨著上市公司數(shù)量進一步增加、結(jié)構(gòu)進一步豐富，市場交易機制和工具的不斷豐富完善，市場將逐步集聚一批基石投資者群體，流動性基礎(chǔ)條件必將進一步改善。