11月21日晚間，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》(以下簡稱“《通知》”)?！锻ㄖ贩Q，自即日起，各級小額貸款公司監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)(互聯(lián)網(wǎng))小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨省(區(qū)、市)開展小額貸款業(yè)務(wù)。

最近一年來，伴隨著頻頻曝光的高利貸、暴力催收、逼人跳樓等負(fù)面新聞，原本悶聲發(fā)大財(cái)?shù)默F(xiàn)金貸陷入巨大的輿論漩渦，并迎來越來越強(qiáng)硬的監(jiān)管政策。與此同時(shí)，其資金來源也正在收縮。北京青年報(bào)記者了解到，銀行早已扎緊口子，停止提供資金給年化利率超過36%紅線的平臺。而螞蟻金服旗下的芝麻信用日前也宣布在排查中發(fā)現(xiàn)個(gè)別商戶存在超過法定保護(hù)利率以上的各類費(fèi)用、不當(dāng)催收、沒有按照協(xié)議履約等問題，所以暫停了合作。

年利超36%有權(quán)要求出借人返還利息

在民間借貸領(lǐng)域，談到利率必定會提到2015年發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》。該規(guī)定已于2015年9月1日起施行。

《規(guī)定》改變了以往以基準(zhǔn)貸款利率的四倍作為利率保護(hù)上限的司法政策，具體內(nèi)容主要包括：

1. 借貸雙方?jīng)]有約定利息，或者自然人之間借貸對利息約定不明，出借人無權(quán)主張借款人支付借期內(nèi)利息;2.借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人有權(quán)請求借款人按照約定的利率支付利息，但如果借貸雙方約定的利率超過年利率36%，則超過年利率36%部分的利息應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定無效，借款人有權(quán)請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息。

此次新規(guī)不僅設(shè)定了固定利率，改變了原來參照央行同期貸款基準(zhǔn)利率的傳統(tǒng)做法，還明確劃出了“兩線三區(qū)”。第一根線是民事法律應(yīng)予保護(hù)的固定利率為年利率24%;第二條線是年利率36%以上的借貸合同無效。兩條線劃分了三個(gè)區(qū)域，36%以上是無效區(qū)，24%以下是司法保護(hù)區(qū)，中間的24%-36%屬于自然債務(wù)區(qū)。

網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰解釋稱，按照這一規(guī)定，年利率24%以下，法律支持投資人的合法權(quán)利;超過36%，法律支持借款人要求返還的權(quán)利;而24%—36%之間的爭議，由出借人和借款人自行協(xié)商，并尊重既定發(fā)生的事實(shí)。在民間借貸實(shí)操過程中，的確存在不少綜合利率超過36%的情況，36%這條線的明確，會使得原有的高息借貸關(guān)系中借款人有權(quán)要求返還超出部分，并可能因此帶來相應(yīng)的訴訟糾紛。這就是36%成為現(xiàn)金貸平臺紅線的原因。

為什么是24%和36%

最高人民法院為何設(shè)定24%的利率水平?“我們在制定司法解釋的時(shí)候研究過從古到今利率的變化”，最高人民法院審判委員會專職委員杜萬華此前向媒體介紹稱，央行頒布的貸款基準(zhǔn)利率變化比較大，最低是2%，最高是12%，比較多的是5%-8%，“最后我們選了中間的6%，又參照傳統(tǒng)四倍的含義，因此24%的利率是長期以來審判實(shí)踐中所確立的一個(gè)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。”

至于為何上限為36%，“總結(jié)多年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況發(fā)現(xiàn)，我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的利潤肯定沒有這么高”，杜萬華說。

值得注意的是，《規(guī)定》要求，如果借款人已自愿支付了超過36%年息的利息，他可以通過起訴討回這部分利息。杜萬華解釋說，如果我們不把高利貸控制住，對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是對于中小微企業(yè)的發(fā)展是不利的。而24%與36%年息之間的區(qū)間，是“自然債務(wù)區(qū)”。如果當(dāng)事人依據(jù)合同，向人民法院起訴要求保護(hù)這個(gè)區(qū)間的利息，人民法院是不予法律保護(hù)的。但是如果借款人按照約定償還了這個(gè)區(qū)間的利息，這個(gè)償還是有效的，法院也不會判決他討回這部分利息。

現(xiàn)金貸平臺平均利率遠(yuǎn)超36%

今年以來，現(xiàn)金貸越來越受到社會關(guān)注，監(jiān)管風(fēng)聲越來越緊。2017年9月，央行副行長易綱、央行行長助理劉國強(qiáng)都在金融論壇上公開強(qiáng)調(diào)，“凡是搞金融都要持牌經(jīng)營，都要納入監(jiān)管。”而在趣店事件之后，央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在“2017首屆中國互聯(lián)網(wǎng)金融論壇”上再度強(qiáng)調(diào)，包括“現(xiàn)金貸”在內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管。

“監(jiān)管不僅要明確現(xiàn)金貸的定義與范圍，也要對利率、砍頭息等方面進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)提高平臺信息的透明度，才能讓現(xiàn)金貸回歸正軌。”盈燦咨詢分析師張葉霞表示，不少大型的現(xiàn)金貸平臺已經(jīng)將利率調(diào)整至36%的紅線以下。

然而，還有更多現(xiàn)金貸平臺設(shè)立名目繁多的收費(fèi)項(xiàng)目，變相拉高資金利率。此前曾有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前市面上78家比較知名的現(xiàn)金貸平臺，平均利率是158%，最高的利率可達(dá)到598%。

前日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺發(fā)布全國現(xiàn)金貸發(fā)展報(bào)告。報(bào)告稱，截至11月19日，技術(shù)平臺發(fā)現(xiàn)在運(yùn)營現(xiàn)金貸平臺2693家，現(xiàn)金貸存在的首要問題就是利率偏高。現(xiàn)金貸平臺借款期限較短，從金額上看利息并不高，且平臺往往給出比較小的日化利率，但實(shí)際年化利率極高。由于借款門檻較低，借款用戶多為次貸人群或低收入者，因此現(xiàn)金貸平臺盈利方式通常為“高利率覆蓋高壞賬”。 技術(shù)平臺監(jiān)測顯示，現(xiàn)金貸利率折算為年化后大部分超過100%。此外，雖然有部分平臺表面利率不高，但通過收取各種費(fèi)用變相拉高利率，比如信息審查費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保證金等。

多位行業(yè)人士向記者證實(shí)，各現(xiàn)金貸平臺年利率動(dòng)輒50%-60%，有的超出正常貸款利率的幾十倍，高達(dá)500%-600%甚至1000%。

市民李小姐曾經(jīng)下載了一個(gè)手機(jī)APP，借1000元，結(jié)果一周就要還1100元，感覺只多了100元的利息，但這只是一個(gè)星期的利息，折算成年化利率其實(shí)已經(jīng)接近500%。因?yàn)榻痤~不多，加上很多平臺宣傳的是“日息”、“月息”，許多用戶尤其是年輕人沒有意識到借貸成本之高。

還有一些現(xiàn)金貸平臺將“利率”這一敏感詞抹去，而是在前端以服務(wù)費(fèi)的名義就收了。比如借1000元，其實(shí)最終到手只有900元，扣除的100元算作手續(xù)費(fèi)，但是計(jì)息還是按照1000元來計(jì)，客戶的綜合借貸成本也自然比明面上高出很多。

大部分現(xiàn)金貸平臺將倒閉？

超高利率使得現(xiàn)金貸平臺成為名副其實(shí)的賺錢機(jī)器。以A股上市公司二三四五為例，上線三年來，靠旗下現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“2345貸款王”，其金融科技業(yè)務(wù)在2017年上半年凈利潤達(dá)2.38億元，較2016年上半年的522.59萬元爆增4469.09%，毛利率高達(dá)97.12%。

再以趣店為例，據(jù)公司招股書顯示，趣店2016 年?duì)I收達(dá) 14.42 億元，且實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤為5.76億元。2017年上半年，趣店收入 18.33 億元，較同期增長 393%;凈利潤為 9.73 億元，同期為 1.22 億元，增長達(dá) 698%。

不過，在招股書的風(fēng)險(xiǎn)提示中，趣店也提出，在2016年，59.5%的借貸交易中，年利率都超過了36%;一旦這些交易的利率全部控制在36%，那么趣店在2016年的收入將會減少3.07億元，占2016年總收入的21%。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)本身的成本偏高，若真要實(shí)行36%的利率紅線，那么大多數(shù)的平臺都會倒閉。一旦監(jiān)管政策進(jìn)一步收緊，能夠活下去的只有具有強(qiáng)大技術(shù)背景和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的平臺。