上市銀行股價呈現(xiàn)分化態(tài)勢 （截至9月15日收盤） 數(shù)據(jù)來源：Wind

9月15日，上市銀行板塊小幅收跌，截至當(dāng)日收盤，申萬一級銀行業(yè)指數(shù)下跌0.85%。值得注意的是，從年內(nèi)表現(xiàn)看，上市銀行股票價格整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日收盤，42家上市銀行中，18家年內(nèi)收漲、占比約為四成，其中，成都銀行漲超40%，江蘇銀行漲超36%，南京銀行、江陰銀行漲逾20%;同時，瑞豐銀行、招商銀行、平安銀行等八家上市銀行跌超15%。

股價走勢分化之下，機(jī)構(gòu)近期頻繁調(diào)研上市銀行。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，9月以來共有寧波銀行、齊魯銀行、江陰銀行、張家港行、杭州銀行等15家銀行接待了機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，被調(diào)研總次數(shù)達(dá)24次，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)合計367家次。具體來看，寧波銀行月內(nèi)共獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研一次，共238家機(jī)構(gòu)參與，參與機(jī)構(gòu)數(shù)量位列各上市銀行之首。此外，齊魯銀行9月以來獲機(jī)構(gòu)調(diào)研三次，合計23家機(jī)構(gòu)參與。此外，江陰銀行、張家港行、杭州銀行等七家上市銀行也獲得10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

從調(diào)研內(nèi)容來看，資產(chǎn)質(zhì)量以及財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展情況是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。對于資產(chǎn)質(zhì)量，被調(diào)研銀行普遍表示，隨著風(fēng)控策略提升，預(yù)計下半年資產(chǎn)質(zhì)量有望保持穩(wěn)健。部分銀行還在調(diào)研記錄中透露了下半年信貸投放計劃，表示將發(fā)力直銷銀行建設(shè)。常熟銀行表示，截至2022年6月末，該行下設(shè)村鎮(zhèn)銀行不良率0.99%，撥備覆蓋率295.84%，村鎮(zhèn)銀行總體風(fēng)險可控。齊魯銀行表示，該行擁有的16家村鎮(zhèn)銀行均未開展線上業(yè)務(wù)，所有存貸款業(yè)務(wù)均通過網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場辦理，不存在相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險。張家港行也表示，在貸后管理中加強(qiáng)客戶回訪，引入風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對于存在異常情況的客戶能夠及時預(yù)警，及早介入處置，不斷提升資產(chǎn)質(zhì)量。

財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展則是機(jī)構(gòu)調(diào)研過程中的另一個焦點(diǎn)。杭州銀行在回應(yīng)上半年杭銀理財規(guī)模較快增長的原因時表示，一是受利率下行影響，債券類產(chǎn)品表現(xiàn)較好，吸收較多理財資金;二是依靠逐步提升的投研能力和銷售策略，杭銀理財旗下多只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)獲得市場認(rèn)可;三是內(nèi)部協(xié)同的增強(qiáng)以及行外代銷貢獻(xiàn)的提升。截至目前，杭銀理財合作代銷行已超過40家，覆蓋了國股行、城農(nóng)商行以及互聯(lián)網(wǎng)銀行等多類型的銀行機(jī)構(gòu)，行外代銷已逐步成為理財規(guī)模新的增長點(diǎn)。青島銀行也表示，旗下青銀理財基于客群和市場情況，對產(chǎn)品進(jìn)行了科學(xué)有效的設(shè)計，逐步形成了自身獨(dú)特的投資策略與優(yōu)勢，產(chǎn)品收益背后的驅(qū)動因素得益于投研能力、大類資產(chǎn)配置能力和交易能力。無錫銀行則表示，隨著未來財富產(chǎn)品的多元化和復(fù)雜化，該行將從產(chǎn)品準(zhǔn)入端和銷售渠道端共同發(fā)力。準(zhǔn)入方面結(jié)合自營理財的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)相關(guān)投資風(fēng)險準(zhǔn)入要求和客群需求來選擇產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的需求。銷售方面則對客戶進(jìn)行精細(xì)化的分層管理，分析和了解客戶的風(fēng)險偏好和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有針對性的進(jìn)行營銷，從而逐步推動財富管理業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長。

值得注意的是，在銀行業(yè)財富管理業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的背景下，“銀行系”公募未來或添新軍。據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站相關(guān)信息顯示，蘇州銀行提交了公募基金管理公司設(shè)立資格申請，進(jìn)度顯示為9月9日已接收材料。根據(jù)最新更新的設(shè)立審批表，新增一家基金公司申請，名稱為蘇新基金，與上述接收材料的時間一致。今年以來，蘇州銀行在公募基金領(lǐng)域布局明顯發(fā)力，3月中旬獲得證券投資基金托管資格，3月底董事會同意籌劃設(shè)立公募基金公司。

展望后市，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行板塊未來仍將面臨分化，經(jīng)營基本面優(yōu)質(zhì)、估值性價比較高的銀行具有明顯優(yōu)勢。光大證券表示，銀行板塊前期受經(jīng)濟(jì)增速放緩、息差下行等因素拖累，股價已明顯下挫，整體估值進(jìn)入歷史極低區(qū)間，市場情緒風(fēng)險充分釋放。結(jié)合近期披露的中期業(yè)績，不同類型銀行股股價走勢差異明顯超出經(jīng)營差異，優(yōu)質(zhì)小行表現(xiàn)亮眼。預(yù)計板塊短期可能延續(xù)震蕩態(tài)勢，但中長期投資價值吸引力大，具有較好的絕對回報空間。中銀證券也認(rèn)為，目前穩(wěn)增長政策表態(tài)明確，經(jīng)濟(jì)持續(xù)小幅改善，房地產(chǎn)邊際趨穩(wěn)，政策成效逐步顯現(xiàn)。風(fēng)險出清、經(jīng)濟(jì)修復(fù)和政策改善，都是支持銀行板塊預(yù)期修正和股價修復(fù)的有利條件。